Preprint B74/2015
Asset Liability Management em um plano aberto de previdência complementar tradicional
GABRIELA XAVIER KRULL RIBEIRO
Keywords: asset liability management | otimização | previdência tradicional | restrições probabilísticas

Planos previdenciários trazem com si um grande desafio às entidades que operam este tipo de produto por possuírem condições contratuais estipuladas muito tempo antes do início de seus efeitos. Desta forma, é necessário que estas entidades os gerenciem de acordo com as melhores práticas. Em se tratando de previdência, a melhor prática é conhecida por Asset Liability Management (ALM) e corresponde ao exercício de gerenciar os riscos que podem surgir devido a alterações que afetem de forma diferenciada os ativos e os passivos. Neste estudo será apresentado um modelo de ALM através de otimização estocástica com restrições probabilísticas com dinâmica decorrente de um horizonte rolante. Ainda, este modelo será aplicado em um plano de previdência tradicional aberto com rentabilidade mínima garantida. Adicionalmente, o método proposto será comparado com sua versão determinística e uma análise de sensibilidade será feita no parâmetro de aversão ao risco. No fim do estudo será exposta a estratégia ótima encontrada e serão feitas algumas considerações a respeito de melhorias futuras a este modelo.